QE 3

Les march?s vacillent?: il n?est pas rare d?assister ces r?centes semaines ? des bourses qui perdent plus de 2% en une s?ance pendant que les rendements du Bon du Tr?sor am?ricain ? 10 ans repassent en-dessous de 3%. La crise europ?enne se greffe et amplifie une conjoncture globale de croissance pour le moins fragile?Eh non car contrairement aux espoirs de beaucoup d?optimistes inv?t?r?s, la croissance n?est vraiment pas un acquis. Elle l?est du reste d?autant moins que nos ?conomies croulent sous des endettements massifs et que le pouvoir d?achat des consommateurs ne saurait ?tre r?tabli comme par enchantement par des Etats ne parvenant m?me plus ? g?rer leurs propres finances. Ralentissement des productions industrielles et augmentation du ch?mage repr?sentent les signaux les plus concrets d?une d?t?rioration des ?conomies Occidentales alors m?me que les ??QE2?? ? second round des 600 milliards de dollars inject?s dans le syst?me au titre des baisses de taux quantitatives ? ?et leur miracle escompt? qui peine ? se mat?rialiser sont appel?s ? prendre fin ? la fin de ce mois. En fait ? et la R?serve F?d?rale n?en est bien-s?r pas seule responsable-, la reprise tant esp?r?e n?aura pas lieu et, ? cet ?gard, le malaise g?n?ralis? des investisseurs, des consommateurs, bref des simples citoyens n?est pas pr?t de se dissiper dans ce qui risque fort d??tre un ?t? extr?mement incertain et en tout cas tr?s volatil. En outre, pour couronner ce cocktail naus?abond, le Congr?s US continuera ? s??triper ces prochaines semaines ? propos de la limitation du plafond des endettements publics am?ricains avec en ligne de mire le spectre du d?faut de paiement de son Etat F?d?ral?! En d?autres termes, tous les ingr?dients sont d?sormais r?unis pour ? un ??QE3??

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