Les banquiers florentins – inventeurs de la finance moderne – prélevaient un taux d’intérêt à deux chiffres en contrepartie de leurs prêts. L’usurier Shylock, du Marchand de Venise de Shakespeare, se contentait pour sa part d’un 8%, tandis que cette charge du service de la dette s’était effondrée autour des 4% au ...

Pour le bien commun, pour la préservation pure et simple du capitalisme, cette crise devrait être saisie à bras le corps car la relation de cause à effet entre l’accumulation des endettements et les inégalités, pour moi, coule de source. Le fait est que la baisse de l’endettement des plus ...

Un État qui met son système monétaire au service de ses citoyens et de ses entreprises considère l’argent comme un instrument favorisant leur prospérité. En l’absence de cette détermination, l’action de l’État est inefficace ou ne l’est que pour une minorité. Ce qui dégénère en «pauvreté au milieu d’abondance», pour ...

La comparaison de la crise économique estampillée Covid-19 avec la crise des années 2007-2008 est fascinante. Souvenez-vous: à l’époque, l’économie réelle subissait les conséquences directes d’un système bancaire surendetté et gros consommateur de levier. Face à cette menace existentielle, la réponse fut assez classique, en ce sens qu’elle consista à ...

  Entretien avec Candide – Deuxième partie   Le Medef et nous  Rappelons-le, il s’agit d’entretiens entre Michel Santi, économiste et financier avant-gardiste et renommé, et Candide, qui essaie de comprendre quelque chose en économie et en finance. Dans le cours actuel des choses, en pleine pandémie. C’est encore plus compliqué que d’habitude ! Le Medef et ...

Je l’annonce depuis plusieurs années : l’usage des espèces – du cash – est en voie de disparition et le Coronavirus achèvera de creuser sa tombe. Il ne set à rien de lutter contre un phénomène inéluctable car l’utilisation des billets de banque aura plus ou moins disparu de nos ...

C’est l’engagement envers la Chine de ce qu’il est convenu d’appeler la communauté mondiale qui lui permit, au fil des décennies, de réussir ses réformes. La normalisation des relations entre les Etats-Unis et la Chine, inaugurée en 1979 par le Président Carter, fut en effet le point de départ d’une ...

Entretien avec Candide – Première partie     Les conséquences du coronavirus pour les nuls en économie et en finance   Michel Santi, Michel, je te connais depuis longtemps. Financier, économiste, entrepreneur, visionnaire, je t’ai toujours trouvé divergeant et passionnant. Sans que je n’y comprenne grand’chose, j’ai toujours senti chez toi une voix ...

Le monde actuel, du haut de ses endettements d’ores et déjà substantiels, peut-il se permettre les stimuli pharaoniques et injections massives de liquidités décrétés par les Etats occidentaux à la faveur de la crise actuelle ? Mauvaise question, à vrai dire, car nous devrions plutôt nous rendre compte que nous ...

A la faveur de cette crise, notre devoir est de reconstruire la société sur des bases solides, tout comme de réformer en profondeur les marchés financiers et de leur supprimer une fois pour toutes leur capacité de nuisance intrinsèque. Car, une fois de plus et c’est assez comme cela, le ...

Nous vivons une période mouvementée et notre monde est témoin, depuis quelques jours, de l’équivalent d’une déclaration de guerre transposée au marché du pétrole. L’Arabie Saoudite, qui souffre d’une chute de plus de 20% de ses exportations vers la Chine (son premier client) suite à l’épidémie du coronavirus n’a pu ...

Pacte Arabie/ USA: reflet d’une Amérique vulnérable   Les Etats-Unis reviennent de loin. Leur dollar était, au début des années 1970, en situation précaire du fait du coût exorbitant de la guerre du Vietrnam auxquels s’ajoutaient les divers programmes sociaux dont les effets combinés ne leur permettaient plus de maintenir ...

En définitive, la faillite n’est qu’un phénomène comptable, et la croissance qu’une affaire de confiance. Sinon, pourquoi la Banque du Japon serait-elle à elle seule propriétaire de la moitié de son marché obligataire national et pourquoi ses avoirs en obligations et actions de son pays atteignent-ils 100% de son P.I.B. ...

Ce 31 janvier 2020 sera synonyme de rétrécissement des libertés, car le Brexit raconte d’abord l’histoire d’une fermeture, d’une victoire – non par KO mais aux points – des partisans d’une Grande Bretagne révisant considérablement à la baisse ses ambitions. Sans elle, l’Union Européenne comptera toujours 450 millions de citoyens, ...

Le Japon a su faire face à son destin, et même à le forcer. Il a parfaitement géré une des composantes essentielles de la croissance économique, à savoir la démographie. De fait, la masse salariale y a augmenté ces derniers dix ans et ce bien plus qu’au sein de toute ...