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Flux et reflux d’une histoire qui se répéte

Marc Lafontan — Fri, 11 May 2012 04:00:15 +0000

Publié par Marc Lafontan | Libellés : Histoire

(..). Depuis deux siècles, c’est qu’il y en eut un sacré paquet de crises, de krachs, de dépressions et autres gâteries du même style. Et pas que des petites crises, mais des énormes, de celles qui font croire à l’apocalypse. Mais qui s’en rappelle ? Celle de 1929 reste encore dans les mémoires, mais elle a été précédée par de nombreuses autres : en 1873, en 1865, en 1836. À chaque fois, des coups de poing dans la gueule.Le monde civilisé croit ne jamais pouvoir s’en relever et il reprend toujours du poil de la bête, les banques souvent à l’origine de la tourmente renaissent de leurs cendres pour entamer un nouveau cycle.

Le 9 mai 1873, affolement à la Bourse de Vienne.

Une semaine après l’ouverture de l’Exposition universelle destinée à magnifier le règne de l’empire austro-hongrois, c’est le krach. La bulle spéculative immobilière de l’Autriche éclate. En quelques heures, des centaines de banques font faillite, entraînant la ruine de centaines de milliers de petits épargnants. Les établissements financiers sont incapables de récupérer l’argent prêté sans discernement aux sociétés immobilières et aux particuliers pour construire à Vienne. Un seul exemple édifiant : la banque Placht et Fels se révèle incapable de réunir 9 000 florins d’avoirs alors qu’elle affiche un passif de 2,76 millions de florins. C’est inimaginable.

Fièvre immobilière

Une fois de plus les banquiers paient leur totale irresponsabilité. Comme tous les Autrichiens, ils eurent la folie des grandeurs quand la France a commencé à verser d’énormes indemnités de guerre après la défaite de 1870. Vienne et de nombreuses autres villes lancèrent des programmes immobiliers énormes. Les particuliers suivirent le mouvement en construisant des immeubles et des maisons. Il fallut emprunter. Les établissements financiers ne demandaient que cela. Ils commencèrent à émettre des prêts hypothécaires comme vache qui pisse. La spéculation s’envola. Quand, pour un ensemble de raisons, la confiance s’effrita, ce fut donc la déroute boursière et bancaire.La crise s’étend rapidement à l’Allemagne dont les banques ont connu la même fièvre immobilière. Par exemple, entre 1871 et 1873, la Bourse de Berlin avait enregistré 95 nouvelles banques dont la Deutsche Bank. Avant l’effondrement, les établissements immobiliers cotés en Bourse versaient des dividendes exceptionnels compris entre 10 et 15 %. Le krach balaie ces sociétés comme fétus de paille. Les uns après les autres, les groupes financiers sautent comme bouchons de champagne lors d’un mariage princier. La faillite la plus spectaculaire est celle du financier Stephan Keglevich qui avait été le plus jeune parlementaire du Parlement hongrois en 1861. Dans la foulée, des milliers de petits investisseurs qui se croyaient riches et malins se retrouvent sur la paille, Gros-Jean comme devant. En Autriche, pour sauver les meubles, les banques disposent d’un fonds de 20 millions de florins, mais il est plus vite asséché qu’un puits d’oasis après le débarquement d’une caravane de chameaux. Selon les journaux de l’époque, un millier de petits épargnants se suicident. Pas de krach pour les entreprises de pompes funèbres.

Cascade de faillites

Après avoir nettoyé les banques outre-Rhin, le krach décide de visiter Paris, où il y aurait une autre bulle immobilière sympathique à faire exploser. Effectivement, dans la foulée des travaux du baron Georges Eugène Haussmann, les banques françaises avaient elles aussi joué la construction à fond. Aussitôt le vent de la terreur souffle sur la Bourse parisienne. Émile Zola décrit parfaitement les méfaits de la crise immobilière dans son roman La Curée. Après avoir croqué Paris, le krach se sent d’attaque pour prendre à la gorge l’Amérique. À l’automne, la Bourse new-yorkaise, qui est euphorique depuis la fin de la guerre de Sécession et surtout grâce au boom du rail, commence à vaciller. Davantage encore que leurs confrères européens, les banquiers américains avaient pris de gros risques en prêtant à tire-larigot. Quand la crise européenne débarque, elle est la goutte d’eau qui fait déborder le vase déjà bien rempli de compagnies ferroviaires en difficulté et de scandales politico-financiers. La confiance dans le monde bancaire américain s’effondre aussi rapidement que Hiroshima sous la bombe A.

Les faillites se déclenchent en cascade. La crise devient panique le 20 septembre 1873, quand Wall Street doit fermer dix jours après la faillite de la plus grande banque américaine de l’époque, la Jay Cooke. Un témoin de cette époque confie que “l’organisation économique s’écroula avec des accents de cataclysme primitif”. Le taux de chômage à New York s’élève alors à 25 %. Dans les grandes villes, les sans-emploi manifestent pour réclamer l’ouverture de chantiers publics. La police répond aussitôt à coups de gourdin. De nombreuses grèves paralysent le pays, se concluant par des échanges de coups de feu avec les milices privées engagées par les patrons. En Europe centrale, la dépression fait également rage, plongeant de nombreuses populations dans la misère. Lesquelles passent leur propre rage sur les Juifs lors de pogroms. Les boucs émissaires habituels.

Mais, rassurons-nous, le capitalisme est cyclothymique. Les crises financières finissent par s’essouffler. Phénix des temps modernes, les établissements financiers se remplument pour mieux aborder la crise suivante. Nous y sommes…

Source

Journée de la terre: art urbain et environnement

Raymond Viger — Sat, 21 Apr 2012 04:00:00 +0000

Murale collective et communautaire sur l’environnement

Fanny Aïshaa environnementaliste et muraliste

L’artiste muraliste Fanny Aïshaa nous quitte pour une résidence d’artiste au Gwaii Haanas National Reserve Park. Elle nous reviendra rayonnante de nouveaux projets.

Raymond Viger Dossiers Fanny Aïshaa, artistes urbains, porte-folio

Trois mots peuvent décrire le cheminement artistique de la muraliste Fanny Aïshaa: unité, biodiversité et diversité des peuples.

Fanny Aïshaa est une artiste engagée et respectée dans la scène de Montréal. Une artiste qui ne se laisse pas imposer l’orientation de ses oeuvres.

Ses créations reflètent ses valeurs et ses principes. Fanny est une environnementaliste qui veut sensibiliser les communautés sur l’importance de respecter la Terre et notre environnement. Une artiste proche des communautés autochtones, des Premières Nations, des peuples qui vénèrent la Terre et qui ont appris à cohabiter avec elle.

Fanny a produite plusieurs murales collectives, en relation avec les communautés qui les accueillent.

L’art urbain et l’environnement

Fanny Aïshaa a été sélectionné pour une résidence d’artiste en plein coeur du Gwaii Haanas National Reserve Park sur Haida Gwaii (Terre des Haidas – Queen Charlotte Island) en Colombie-Britannique. Le projet vise la création d’une oeuvre collective et des ateliers avec des artistes de la communauté. Une occasion privilégié pour se laisser inspirer par ce lieu protégé depuis des millénaires et faire une exposition au Haida Heritage Center.

Pour compléter le financement de son projet, Fanny présente des reproductions de quelques-unes de ses oeuvres. Que ce soit avec une affiche 8.5” X 11” à 5$, une carte de voeux à 4$, un T-Shirt à 20$ ou encore un Sweat-Shirt à 40$, les reproductions de Fanny sont une façon originale de la soutenir dans son projet tout en ayant une partie de son oeuvre chez vous.

Merci de visitez la page de Fanny Aïshaa qui présente les réalisations disponibles en reproduction. Informations, cafegraffiti

Visitez la page de Fanny Aïshaa qui présente les réalisations disponibles en reproduction. Pour plus d’informations, cafegraffiti@cafegraffiti.net (514) 259-6900.

Merci de soutenir Fanny, une artiste que nous aimons tous et que nous voulons aider dans son cheminement et sa continuité.

Carte anniversaire, poster, T-Shirt avec impression d’artistes

Une boutique virtuelle toute en couleur pour des produits artistiques originaux. Une façon originale de soutenir de jeunes artistes dans leur cheminement artistique.

Que ce soit pour une carte anniversaire ou un T-Shirt personnalisé, un CD de musique ou un livre, la boutique des Éditions TNT mérite de faire un détour.

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L’univers des produits financiers dérivés se stabilise-t-il?

Yan Barcelo — Fri, 13 Apr 2012 14:20:41 +0000

Le monde des produits financiers dérivés est aussi astronomiquement vaste qu’en ses jours de gloire avant la crise financière. Plusieurs changements oeuvrent à en stabiliser les immenses échafaudages. Mais certains indices laissent croire que le secteur pourrait encore une fois être ébranlé par de puissantes secousses, dont le point d’origine se trouve en Europe.

Selon le plus récent rapport de la Banque des règlements internationaux, la valeur notionnelle totale des dérivés, en juin 2011, s’élevait à 708 billions $US (trillion en anglais, ou 708 mille milliards, soit environ 12 fois le PIB mondial). Suite à une hausse de 18% en six mois, on se retrouve avec un nouveau sommet historique qui dépasse celui de 683 billions atteint au seuil de la crise financière en juin 2008.

La plus grande catégorie dans cette masse de dettes est celle des contrats sur taux d’intérêt (swaps, contrat à terme, options), qui accapare 554 billions $US, soit 78% du total. Suivent après cela les contrats sur taux de change (swaps et contrats à terme) avec un total de 65 billions $US. Puis viennent les swaps sur défaillance (les fameux CDS, ou credit default swaps) à hauteur de 32 billions $US. Une dernière catégorie dite « non-assignée » (parce qu’elle tient aux transactions d’institutions qui ne font pas rapport) s’élève à 47 billions $US, où tous les types de dérivés sont mêlés sans ventilation aucune.

Pour tous ces dérivés, on parle d’un niveau d’exposition brut de 3 billions $US (3 mille milliards $US, deux fois le PIB du Canada), soit à peine 0,04% du total. Notons que juste avant la crise, on calculait ce niveau d’exposition à 3,2 billions $US.

Chiffres américains

Du côté des États-Unis, les chiffres du Comptroller of the Currency fournissent des détails dont on ne dispose pas pour l’Europe. Ainsi, on découvre que le total notionnel de 248 billions $US en dérivés financiers en septembre 2011 a augmenté chez l’Oncle Sam de 36% depuis juin 2008. Quatre banques accaparent 94% de ce montant, soit JP Morgan Chase (78 Billion $US), Citibank (56 B), Bank of America (53 B) et Goldman Sachs (48 B). Bien qu’ils ne retiennent que 35% des dérivés financiers de la planète, les États-Unis ont la part du lion des swaps sur défaillance, soit 15,5 billions $US, ou 48% du total mondial, encore une fois concentrés dans les mêmes quatre banques.

Si plusieurs des grands chiffres agrégés ont peu bougé depuis la crise financière, certains aspects ont changé sensiblement. Par exemple, en 2008, la BRI faisait état de 82 billions $US dans la grande catégorie des dérivés de crédit, où on trouvait notamment tous ces produits délétères comme les CDO, PCAA et autres MBS de ce monde qui ont agi comme de puissants amplificateurs de la crise immobilière. Les CDS y occupaient une part substantielle de 58 B $US. Le BRI ne rapporte plus que les transactions de CDS, dont la valeur notionnelle, on l’a vu, a chuté depuis de près de 50% à 32 B $US. Étonnamment, aux États-Unis, le niveau des CDS n’a pratiquement pas bougé depuis la crise, oscillant toujours autour de 16 B $US.

Changements et obstacles

Une grande différence depuis la crise tient au fait qu’une part croissante des dérivés financiers se transige maintenant via des chambres de compensation. Selon l’International Swaps and Derivatives Association, à Washington, le London Clearing House compense maintenant plus de 300 B $US en swaps sur taux d’intérêt. L’Intercontinental Exchange (ICE), pour sa part, compense 5 B $US de CDS. Toutefois, ces chambres de compensation ne sont pas des parquets publics, mais des organisations privées qui appartiennent aux grandes banques qui y transigent. Cela rend leurs transactions opaques aux yeux du public, mais sont accessibles aux divers organismes de réglementation.

Dans ces chambres de compensation, nombre d’avancées se font pour stabiliser et raffermir le secteur des dérivés financiers. En tout premier lieu, les positions des joueurs sont maintenant connues. Ensuite, ils sont appelés à déposer des biens en garantie (collateral en anglais) et des appels de marge sont faits dès que la position d’un joueur se détériore. Ce sont toutes de choses qui n’avaient pas cours avant la crise, une époque où la quasi-totalité des transactions se faisaient gré à gré et dans l’opacité la plus totale.

Ce travail de stabilisation ne fait que commencer, cependant. Et il souffre de plusieurs maux. Un des principaux tient à la chambre des représentants américaine, dominée par les Républicains, qui bloque le financement des réformes exigées par la loi Dodd-Franck et la nomination des directeurs des nouvelles agences (créées par cette même loi).

C’est sans compter la multiplicité de changements exigés simultanément par les autorités réglementaires partout aux États-Unis et en Europe, ce qui pourrait créer des risques accrus dans les réseaux de dérivés. « Nous nous demandons si trop de choses ne sont pas en train d’être faites par trop de gens dans trop de pays », s’inquiètait récemment Connie Voldstad, chef de la direction sortant de la puissante International Swaps and Derivatives Association, que certains grands investisseurs considèrent comme une des plus puissantes institutions de la planète.

L’assurance qui assure de moins en moins

La section la plus instable de l’édifice des dérivés financiers demeure celle des CDS, ces contrats d’assurance qui sont maintenant fragilisés par les problèmes de dette souveraine en Europe. Alors qu’en 2008 le système financier était mis en danger par des dérivés liés au marché immobilier, il l’est maintenant par les dérivés liés aux prêts souverains, disait récemment au Ellis Martin Report Jim Sinclair, un trader en produits de base au statut de légende aux États-Unis.

Par exemple, les banques américaines sont peu exposées aux dettes des pays européens à risque. Toutefois, elles leur sont fortement exposées par la voie des CDS, ayant soit vendu ou acheté des contrats d’assurance à l’endroit des prêts gouvernementaux.

Un article du magazine Fortune (4 janvier 2012) nous apprend, par exemple, que l’exposition de six banques américaines de premier plan à des CDS sur la dette italienne s’élève à plus de 200 milliards $US. « Au total, indique l’article de Fortune, les banques américaines détiennent probablement les deux tiers des CDS d’euro-dette en circulation. »

« Volontaire »? Et alors?

Or, la coupe de 70% négociée avec la Grèce sur la valeur de ses obligations n’a pas été déclarée « événement de crédit » par l’ISDA, car ce haircut est jugé « volontaire ». Cela signifie que les banques américaines qui seraient appelées à dédommager des contreparties à leurs contrats de CDS sont sauves, pour l’instant (la ISDA est revenue depuis sur sa position et déclaré la coupe de 70% comme étant un événement de crédit- mais seulement un mois après l’événement). On peut soupçonner que la ISDA a donné aux banques qui garantissaient ces CDS le temps de couvrir leurs engagements, sinon tout l’édifice financier aurait été ébranlé.

Par contre, les joueurs exposés à la dette grecque ont été heurtés de plein fouet. C’était notamment le cas de MF Global, qui a été entraîné à la faillite par la dévalorisation de la dette grecque.

Mais il n’y a pas seulement l’exposition à la dette grecque, italienne ou espagnole qui est en jeu. Il y a l’exposition des banques américaines aux banques européennes fragilisées par l’endettement de la zone euro – sans compter l’exposition d’autres banques européennes! Car, comme le notait le dernier rapport semestriel de la Banque centrale européenne, la probabilité qu’une ou plusieurs grandes banques européennes fassent défaut est à un sommet de 25%.

Solides, vraiment?

L’ISDA affirme que les CDS américains sont plus solides que jamais. Par exemple, un défaut de paiement de la part de la Grèce ne déclencherait pas une obligation de paiement massive d’assurance de la part des vendeurs de ces assurances. Pourquoi? Pour trois raisons, explique l’ISDA : l’exposition nette des joueurs qui ont vendu de l’assurance face à la dette grecque n’est que de 3,7 milliards $US; cette exposition est atténuée par la valeur de recouvrement des obligations sous-jacentes; enfin, 70% à 90% de cette exposition est couverte par des biens offerts en garantie.

Bien sûr, la coupe de 70% de la dette grecque ayant été jugée « volontaire » de la part de ses créditeurs, les vendeurs d’assurance n’ont pas eu à dédommager leurs assurés – au départ. Mais cela n’a guère arrangé ceux qui avaient acheté cette assurance.

D’autant plus que la décision de l’ISDA crée un dangereux précédent. Décider que les vendeurs de CDS n’ont pas à payer « a essentiellement ruiné les CDS à titre de véhicule d’assurance et nuit à la capacité qu’ont les investisseurs de se couvrir », disait à Fortune Bob Gelfond, chef de la direction du fonds de couverture MQS Asset Management.

Mais il y a plus : l’émission de CDS s’avère un geste qui ajoute encore à l’extraordinaire irresponsabilité qui prévaut au sein de ces instruments. « On est à un terme ultime d’irresponsabilité », disait Peter Tchir, chef de la direction du fonds de couverture TF Market Advisors dans le même article de Fortune. « Si un pays fait défaut sur ses dettes, les banques européennes domiciliées dans le même pays vont aussi faire défaut sur leurs dettes et ne paieront pas; alors, pourquoi ne pas vendre de la protection maintenant et faire bien de l’argent? » Et l’article de Fortune de demander : advenant un défaut de pays comme le Portugal, l’Espagne ou l’Italie, « qu’arrive-t-il alors à tous ces papiers que les banques américaines ont acheté de leurs amis européens? »

Un tel jour surviendra-t-il? Plusieurs spécialistes ne le croient pas, jugeant que la Banque centrale européenne (BCE) va couvrir les dettes gouvernementales pour lesquelles des CDS ont été signés, établissant un plancher à n’importe quelle perte. Mais les ressources de ces « banques de dernier recours » comme la BCE ou la Réserve Fédérale américaine ne sont pas infinies. Et tandis qu’elles volent au secours de leurs banques avec l’argent des payeurs de taxes (car ce sont ultimement les contribuables qui payent la note de ces prêts interminables), ces vénérables institutions contribuent à dévaloriser les monnaies et alimentent les feux d’une inflation future.

Les gageures sont ouvertes, car c’est une page de l’histoire financière qu’il reste à écrire.

YAN BARCELO

L’univers des produits dérivés se stabilise-t-il ?

Yan Barcelo — Fri, 13 Apr 2012 04:00:42 +0000

Chiffres américains

Changements et obstacles

L’assurance qui assure de moins en moins

« Volontaire »? Et alors?

Solides, vraiment?

Les gageures sont ouvertes, car c’est une page de l’histoire financière qu’il reste à écrire.

YAN BARCELO

La vitamine du soleil : un nutriment hors du commun, pourtant laissé dans l’ombre

nathalieroussy — Tue, 01 Nov 2011 04:00:47 +0000

Par Nathalie Roussy
novembre 2011

La vitamine D, souvent surnommée la vitamine du soleil, est un nutriment hors du commun, pour plus d’une raison. Premièrement, en dépit du nom qu’on lui attribue, la vitamine D est mieux décrite en tant que préhormone. En effet, la vitamine D est le précurseur d’une hormone, synthétisée dans l’organisme humain à partir d’un dérivé du cholestérol sous l’action des rayonnements UVB du soleil.¹ Ensuite, la vitamine D est le seul nutriment dont la source naturelle principale n’est pas l’alimentation. C’est le soleil qui constitue la source naturelle principale de la vitamine D. ^2,3,4

Alors que la plupart des nutriments sont essentiels pour un fonctionnement optimal de la plupart des tissus humains, l’activité globale de la vitamine D est particulièrement frappante. Des avancements récents en biologie cellulaire ont révélé que :

1) la plupart des cellules de la plupart des tissus du corps humain contiennent des récepteurs de vitamine D.²

2) Au moins 229 gènes du corps humain sont influencés par la vitamine D. ⁵

Une exposition régulière de presque 100% de la surface de la peau aux rayons du soleil a été normale durant l’évolution de l’espèce humaine, car nous avons évolué dans des climats tropicaux, sans vêtement. Dans les temps modernes, la concentration sanguine moyenne de vitamine D des gens qui travaillent principalement à l’extérieur est de 49 ng/ml,⁶ ce qui laisse suggérer que le taux sanguin qui a prévalu durant l’évolution était de ce niveau. De nombreuses études documentant la magnitude de l’effet de l’exposition au soleil laissent supposer que l’apport primitif aurait été de 4000UI à 12 000 UI de vitamine D par jour.⁷C’est seulement au cours des derniers millénaires – un temps trop court pour changer la nature fondamentale de notre biologie- que nous avons commencé à nous cacher des rayons du soleil, avec des vêtements et de la crème solaire, et en travaillant à l’intérieur. La vitamine D est probablement le nutriment que l’homme moderne a perdu le plus, depuis son évolution.

Pour que le corps d’une jeune personne en santé produise 1000 UI de vitamine D, il ne suffit que d’une très courte exposition au soleil, sans écran solaire, sous un ciel à indice UVB modéré, du quart de la peau (visage, bras et une partie des jambes). ⁸ Le temps nécessaire correspond à un quart de ce que les experts de la vitamine D nomment ‘la dose minimale d’érythème (DME), c’est-à-dire la dose à partir de laquelle la peau devient légèrement rosée. Une exposition complète du corps d’une durée correspondant à un quart de DME peut faire produire 4000 UI de vitamine D,⁸ce qui correspond à 40 verres de lait enrichi en vitamine D et à environ 6 portions de saumon rouge grillé.⁹ Une exposition complète du corps pour une durée équivalente à un DME apporte entre 10 000 et 20 000 UI de vitamine D.⁴ La durée moyenne associée à un DME est d’environ 16 minutes. Toutefois, plusieurs facteurs contribuent à modifier cette durée. Parmi ces facteurs on compte : la pigmentation de la peau, l’indice UVB, la présence de nuages, l’altitude et l’hypersensibilité de la peau causée par des médicaments.

Le guide alimentaire canadien recommande de manger deux portions de poisson par semaine et de boire deux verres de lait par jour, ce qui peut constituer un apport quotidien moyen de vitamine D d’entre 240 UI et 400 UI.⁹ L’Institute of Medicine (IOM) a établi qu’un taux sanguin de 20 ng/ml était le seuil minimum qui assure une santé osseuse chez 97.5% de la population.¹⁰ Une règle connue des chercheurs de la vitamine D permet de calculer que suivre cette diète apporte une contribution d’entre 8.4% et 14% des apports nécessaires pour atteindre le taux sanguin de 20 ng/ml.La règle de calcul rapide indique que, pour chaque augmentation d’apport quotidien de vitamine D de 100 UI, il y aura, chez les gens non obèses, une augmentation du taux sanguin de vitamine D d’une moyenne de 0.7 ng/ml.¹¹

Un des critères communément acceptés en science est la plausibilité biologique. Bien que les essais randomisés n’ont pas réussi à prouver les bienfaits de la vitamine D sur le corps au-delà de la santé osseuse, le fait que des récepteurs de vitamine D se retrouvent dans presque toutes les cellules humaines rend improbable que cette dernière ne sert qu’à la santé des os. De plus, il est hautement invraisemblable qu’un niveau sérique de vitamine D qui a prévalu durant l’évolution de l’humanité puisse constituer plus de risques que de bénéfices pour la population concernée.

Nous n’avons pas les réponses à toutes les questions sur la vitamine D. Mais nous vivons dans un monde où nous devons prendre des décisions pragmatiques, au meilleur de notre connaissance, tout en supportant le degré d’incertitude qui est associée à cette décision. Comme l’ont souligné les pères de la médecine fondée sur les preuves, Sacket et ses collaborateurs : « Si aucune étude randomisée a été menée pour la situation difficile de nos patients, nous devons prendre une décision en utilisant rigoureusement , explicitement et judicieusement les meilleures données disponibles ».¹²

Sept associations britanniques, incluant la British Association of Dermatologists, ont pris leur décision et se sont unis en 2010 dans une déclaration d’un consensus sur la vitamine D.³ Leur recommandation principale est de sortir régulièrement au soleil pour quelques minutes aux alentours de midi, sans écran solaire, pour exposer la plus grande partie de la peau possible. Ils ont affirmé que l’exposition aux rayons du soleil est la principale source de vitamine D, mais qu’une exposition excessive est la principale cause de cancer de la peau. Profiter du soleil de façon sécuritaire, en s’assurant de ne pas brûler sa peau, peut faire rapporter des bénéfices sans augmenter indûment le risque de cancer de la peau, ont-ils déclaré.

RÉFÉRENCES

1. Wikipedia. Vitamin D. [En ligne ], 2011. [ http://en.wikipedia.org/wiki/Vitamin_D]

2. Joan M. Lappe, PhD. The Role of Vitamin D in Human Health: A Paradigm Shift. JEBCAM 2011;. 16(1) 58-72. Disponible en ligne à http://chp.sagepub.com/content/16/1/58.full.pdf+html

3. Consensus Vitamin D position statement. 2010. Cancer Research UK. Disponible en ligne à : http://info.cancerresearchuk.org/news/archive/cancernews/2010-12-16-Joint-position-statement-issued-to-provide-vitamin-D-clarity-

4. Michael F. Holick. The Physiology and Treatment of Vitamin D Deficiency : Letters to the editor. Mayo Clin Proc 2004, Vol 79. Disponible à : http://www.mayoclinicproceedings.com/content/79/5/707.full.pdf

5. Sreeram V. Ramagopalan. Andreas Heger et coll. A ChIP-seq defined genome-wide map of vitamin D receptor binding: Associations with disease and evolution. Genome Res. 2010 ; 10.1101/gr.107920.110 Disponible en ligne à : http://genome.cshlp.org/content/early/2010/08/20/gr.107920.110.full.pdf+html

6. Barger-Lux MJ et Heaney R. Effects of above average summer sun exposure on serum 25-hydroxyvitamin d and calcium absorption. JCEM 2002 ; 87(11):4952–4956
Disponible en ligne à : http://jcem.endojournals.org/content/87/11/4952.full.pdf

7. Heaney RP et Holick M. Why the IOM recommendations for vitamin D are deficient. J Bone Miner Res. 2011;452–454. DOI: 10.1002/jbmr.327
Disponible en ligne à : http://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1002/jbmr.328/full

8. Hanley D, Cranney A et coll. Vitamin D in adult health and disease: a review and guideline statement from Osteoporosis Canada. CMAJ 2010 ; vol. 182 no. 12 E610-E618
Disponible en ligne à : http://www.cmaj.ca/content/182/12/E610.full

9. Leigh Underhill, Le calcium et la vitamine D : nouvelles recommandations. L’EXPLORATEUR 2011 ; vol . 21 no 3 Disponible en ligne à : http://www.ohdq.com/Ressources/Documents/Octobre2011.pdf

10. Institute of Medicine. Dietary Reference Intakes for calcium and vitamin D. Washington, DC: National Academies Press, 2011. Disponible en ligne à : http://books.nap.edu/openbook.php?record_id=13050&page=R1

11. Heaney RP, Davies KM et coll. Human serum 25-hydroxycholecalciferol response to extended oral dosing with cholecalciferol. Am J Clin Nutr. 2003 ;
vol. 77 no. 1 204-210 Disponible en ligne à : http://www.ajcn.org/content/77/1/204.full

12. Sackett D, Rosenberg W et coll. Evidence based Medecine: what it is andwhat it isn’t. BMJ 1996 ; volume 312, numéro 7023. Disponible en ligne à : http://www.bmj.com/content/312/7023/71.full

Les graines de lin – d’étonnantes petites graines qui protègent contre la radioactivité et améliorent la santé

Alter Info — Tue, 27 Sep 2011 04:00:55 +0000

Par infoguerilla.fr, Alter Info

Une nouvelle étude réalisée par l’Ecole de médecine Pearlman de l’Université de Pennsylvanie a révélé la radioprotection des graines de lin. Les chercheurs ont noté que la protection offerte par les graines de lin inclut même la réparation des tissus après exposition. L’étude a été publiée dans un numéro récent de BioMed Central Cancer.

La recherche

La recherche a porté sur la capacité de la graine de lin à protéger les tissus pulmonaires avant l’exposition, et la capacité du lin à réparer des tissus pulmonaires endommagés après l’exposition. Ils ont utilisé des souris pour leur étude publiée, mais maintenant, ils entreprennent une étude clinique sur des humains recevant des radiations pour le traitement du cancer.

Melpo Christofidou-Solomidou et son équipe de recherche ont nourri des souris avec des graines de lin avant et d’autres après les avoir irradiées. Ils ont constaté que tant les souris nourries avec du lin avant qu’après l’irradiation ont survécu même à des doses létales de radiation et sont restées en bonne santé, alors que beaucoup de celles qui n’ont pas été nourries avec du lin sont mortes.

Non seulement les souris nourries avec du lin survivent, mais elles ont également réussi à être en meilleure santé. Elles avaient un poids corporel plus élevé et une inflammation pulmonaire minime, ce qui est commun avec les patients traités par radiothérapie contre le cancer. Apparemment, le seul but de cette étude est de trouver un moyen pour que les patients cancéreux puissent survivre aux radiations.

Mais il y a plus concernant les radiations que les traitements du cancer. Les radiations sont presque omniprésentes et affectent la plupart, sinon la totalité, d’entre nous, en particulier dans l’hémisphère nord. Nous sommes confrontés à une fuite radioactive en provenance de Fukushima pire que Tchernobyl. La fuite radioactive de Fukushima se poursuit sans relâche et pourrait durer beaucoup plus longtemps.
Ensuite, il y a tout cet « uranium appauvri » (UA) vaporisé émanant des armes destinées à la perforation d’armure utilisées dans tout le Moyen-Orient. C’est si mauvais que cela fut considéré comme un crime de guerre d’utiliser des balles et des obus à l’UA. Cette émission d’UA et la fuite de Fukushima répandent en permanence des éléments nocifs dans tout l’hémisphère nord.

Il y a deux ans, on a découvert que l’empoisonnement par les radiations pouvait être cumulatif. Ajoutez à cela les rayonnements ionisants à partir de scans de rayons X ou scanners médicaux, et le contrôle scanner de la TSA dans les aéroports, à ce qui a déjà été mentionné ci-dessus. Tout cela constitue une accumulation importante de radiations.

Ajouter à son alimentation du lin

Les chercheurs eux-mêmes ont découvert de première main les avantages pour la santé du lin: un anti-oxydant, un anti-inflammatoire, et une source abondante d’acides gras essentiels oméga-3. Il y a une rumeur qui court selon laquelle toute l’équipe utilise maintenant le lin de façon quotidienne.
Les graines de lin peuvent être complétées par de l’huile de graines de lin première pression à froid, des capsules contenant de l’huile de graine de lin, ou directement des graines de lin. Le Dr Johanna Budwig, qui a développé un traitement contre le cancer en utilisant un régime à base d’huile de lin avec du fromage cottage, a déconseillé l’utilisation de capsules de graines de lin. Elle a plutôt conseillé l’huile de graines de lin organique pressée à froid dans sa forme originale en bouteille.

Mais la seule façon de consommer les graines de lin crues c’est par leur broyage dans un moulin à café et en ajoutant la poudre à la nourriture ou l’eau, ou tout simplement en consommant de la poudre à la cuillère. Assurez-vous que vous utilisez des graines de lin organiques en vrac, de couleur or ou brune.
Les graines de lin en vrac bio sont très peu coûteuses. Certains experts de la santé recommandent au moins deux cuillères à soupe de graines de lin moulues par jour. Avec le scénario effrayant actuel d’un rayonnement constant, il pourrait être sage de doubler cette dose quotidienne. Il n’y a pas d’effets secondaires négatifs résultant de la consommation de graines de lin.

Avertissement: Ne pas broyer un tas de graines de lin et les laisser traîner. EIles doivent être consommées dans les deux heures après le broyage. Une fois qu’elles sont au sol, elles perdent leur valeur nutritive rapidement. Mais comme semences crues en vrac avant broyage, elles ont une durée de vie très longue.
[Note de l'éditeur: NaturalNews est fortement opposé à toutes les formes d'expérimentation sur l'animal. Nous soutenons pleinement la mise en place d'expérimentation médicale qui promeuve la santé et le bien-être de tous les êtres vivants.]

Les sources de cet article incluent:

http://www.examiner.com/nutrition-i…
http://www.foodconsumer.org/newsite…
http://www.healthiertalk.com/little…
http://www.whfoods.com/genpage.php?…

A propos de l’auteur: Paul Fassa se consacre à avertir les autres usagers sur la corruption actuelle de l’alimentation et des médicaments et à les guider vers une meilleure santé, sans aucune restriction sur la liberté de la santé.

Vous pouvez visiter son blog ici: http://healthmaven.blogspot.com

Source: naturalnews

infoguerilla.fr

La dégradation des banques

Mondialisation.ca — Wed, 21 Sep 2011 04:00:12 +0000

Par Barry Grey, Mondialisation.ca, wsws.org

L’agence de notation Moody’s a dégradé mercredi deux des plus importantes banques de France, accentuant ainsi la pression sur les gouvernements à travers l’Europe pour imposer des mesures d’austérité contre la classe ouvrière.

Moody’s a déclassé la note de la deuxième banque de France, la Société Générale, de Aa2 à Aa3 et a dégradé celle de la troisième plus grande banque, le Crédit Agricole, de Aa1 à Aa2, en raison de leur exposition aux avoirs en obligations du gouvernement grec. L’agence a laissé inchangée la note de crédit de BNP Paribas, la plus grande banque de France, à Aa2, tout en maintenant sa surveillance négative.

La décision qui avait été largement anticipée s’est produite au milieu d’inquiétudes grandissantes quant à un défaut de paiement de la Grèce et par conséquent d’un effondrement de la confiance dans les banques françaises et autres banques européennes qui détiennent des actifs considérables en obligations grecques.

Les dirigeants politiques en Allemagne, en France et aux Etats-Unis sont intervenus de façon démonstrative mardi et mercredi pour rassurer les marchés financiers sur le fait que la Grèce ne se trouvait pas au bord de la faillite tout en insistant sur le fait que le gouvernement social-démocrate PASOK intensifie ses attaques contre les emplois et le niveau de vie des travailleurs grecs.

La chancelière allemande, Angela Merkel, a contredit les déclarations de son vice-chancelier et ministre de l’Economie, Philipp Rösler, évoquant son soutien pour une « mise en faillite ordonnée » de la Grèce comme alternative à de nouveaux plans d’aide de l’Union européenne et du Fonds monétaire international. Elle a dit qu’elle était convaincue que la « troïka », qui supervise le prêt de 110 milliards d’euros pour la Grèce – l’UE, le FMI et la Banque centrale européenne (BCE) – approuverait la prochaine tranche du plan d’aide de 8 milliards d’euros dont la Grèce dit avoir besoin dans les prochains jours pour éviter un défaut de paiement sur le versement des salaires et des retraites.

En choisissant délibérément ses mots, elle a dit qu’elle n’écartait pas en principe une faillite de la Grèce. « La priorité absolue est d’éviter un défaut de paiement incontrôlé, » a dit Merkel.

Mercredi, elle a tenu une téléconférence avec le président français Nicolas Sarkozy et le premier ministre grec George Papandreou à la suite de laquelle tous trois ont publié des communiqués réaffirmant leur engagement commun à aider la Grèce en la maintenant dans la zone euro – à la condition explicite que la Grèce remplisse les objectifs fixés de réduction du déficit et de la dette et qui ont déjà plongé le pays dans une dépression.

Le secrétaire américain au Trésor, Timothy Geithner, a également cherché à rassurer les marchés financiers. Dans un discours prononcé à New York devant une conférence co-organisée par la chaîne financière CNBC et le magazine Institutional Investor, et lors d’interviews ultérieures, il a déclaré être convaincu que les puissances européennes prendraient toutes les mesures nécessaires pour éviter un défaut de la Grèce et pour juguler la crise de la dette souveraine qui menace de miner l’euro et les banques.

Geithner a clairement indiqué toutefois que les Etats-Unis considéraient que les initiatives prises par l’Europe étaient nettement insuffisantes. Il a demandé aux gouvernements européens d’utiliser « une force décisive » pour faire face à la crise financière du continent en ajoutant, « Ils vont devoir agir plus vite. »

En indiquant la grande inquiétude régnant à Washington quant à la détérioration de la situation financière en Europe, Geithner a pris la décision sans précédent d’assister vendredi à la réunion des ministres de l’Economie et des Finances de l’Union européenne (Ecofin) et qui se tiendra à Wroclaw, en Pologne.

L’objectif principal de la téléconférence de mercredi était de toute évidence de dicter la loi à la Grèce et d’extorquer une promesse de nouveaux licenciements et de coupes budgétaires. Au cours du week-end, après que les négociateurs de l’UE, du FMI et de la BCE ont mis fin aux pourparlers relatifs aux prochaines tranches du plan d’aide parce que la Grèce avait dépassé de 2 milliards d’euros son objectif de déficit, Papandreou a annoncé une hausse de 2 milliards d’euros des impôts sur les propriétés immobilières. Les marchés financiers ont toutefois ignoré la décision et intensifié leurs paris spéculatifs que la Grèce ferait défaut.

Comme le rapportait le Financial Times mercredi, « Parmi les mesures que M. Papandreou devrait discuter avec l’Allemagne et la France il y a la décision de licencier l’année prochaine davantage de travailleurs du secteur public, l’une des exigences exprimées par les négociateurs de l’Union européenne et du FMI. Les nouvelles suppressions devraient probablement dépasser les 40.000. »

Les réductions massives déjà imposées ont entraîné une forte contraction de l’économie grecque et une montée en flèche du chômage, réduisant les recettes fiscales et aggravant la crise de la dette grecque. Les recettes fiscales de la Grèce ont chuté de 5,3 pour cent au cours des huit premiers mois de cette année. Les nouvelles réductions ne feront qu’aggraver la crise mais la bourgeoisie internationale est déterminée à exploiter la crise financière pour démolir tous les acquis sociaux du siècle dernier et jeter la classe ouvrière dans la pauvreté.

L’Italie, qui s’est trouvée en butte aux attaques des marchés financiers, a finalisé mercredi de nouvelles mesures d’austérité. La veille, le gouvernement italien avait dû payer un taux d’intérêt record de 5.6 pour cent pour la vente d’obligations à 5 ans d’un montant total de 6,5 milliards d’euros, et ce malgré une intervention massive le mois passé de la Banque centrale européenne pour soutenir la dette du pays.

Le parlement italien a définitivement adopté un budget d’austérité de 54 milliards d’euros qui vise à éliminer le déficit du pays d’ici 2013. Mais, ceci n’est considéré être que le premier pas. Il est question d’une vente au rabais d’actifs de l’Etat pour lever jusqu’à 400 milliards d’euros. Parmi les cibles de la privatisation figurent l’entreprise publique ENEL et la société nationale de pétrole et de gaz ENI.

La France, quant à elle, va droit vers un renflouement massif de son système bancaire qui résultera inévitablement dans une forte intensification des mesures d’austérité à l’encontre de la classe ouvrière française. Ceci est favorisé tout particulièrement par les Etats-Unis et le FMI qui redoutent les conséquences internationales qu’aurait l’effondrement d’une ou de plusieurs grandes banques françaises.

Plusieurs banques françaises importantes, dont BNP Paribas, la Société Générale et le Crédit Agricole, ont vu leur valeur marchande dégringoler ces dernières semaines alors que les marchés financiers introduisaient dans leurs calculs un défaut de paiement grec et les conséquences qu’il aura pour le système bancaire européen en général. Les actions de la Société Générale ont perdu plus de 50 pour cent depuis début août. Les actions de BPN Paribas ont chuté de 38 pour cent et le Crédit Agricole a perdu 37 pour cent durant la même période.

La valeur marchande de la Société Générale a dégringolé en passant de 110 milliards d’euro au milieu de 2007 à à peine 12 milliards lundi dernier.

Ces dernières semaines, les banques françaises et européennes ont eu de plus en plus de difficultés pour obtenir des financements à court terme sur les marchés privés. Selon JPMorgan Chase, le volume des crédits à court terme accordé aux banques de la zone euro a baissé de 50 milliards de dollars en août, une baisse de 14 pour cent par rapport à juillet et de 23 pour cent par rapport à juin. De là, les prêts accordés aux banques françaises ont reculé de 39 milliards de dollars. En prêtant cette semaine 575 millions de dollars (418 millions d’euros) à deux banques de la zone euro, la Banque centrale européenne a révélé un autre signe de la détresse croissante des banques européennes.

La directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a mis en garde contre un effondrement financier si les banques européennes n’étaient pas recapitalisées rapidement, c’est-à-dire renflouées à l’aide de fonds publics. Reuters a rapporté mercredi que le secrétaire américain au Trésor, Geithner, fera pression sur les ministres européens des Finances lors de la réunion de vendredi en Pologne pour augmenter le Fonds européen de stabilité financière (FESF) de 440 milliards d’euros décidé en juillet de manière à pouvoir y recourir pour sauver les banques défaillantes.

« Une source qui a ses entrées dans le fonds a dit à Reuters » , rapporte le service d’information, que « Geithner encourageait une solution pour les banques européennes selon le schéma du Troubled Asset Relief Program (Tarp) aux Etats-Unis [ou Plan Paulson, mis en place à partir de septembre 2008], mais qu’il n’avait pas vraiment convaincu. »

Un nouveau et encore plus important sauvetage des banques en Europe ne fera pas plus pour la grande masse des gens que ne l’a fait le Troubled Asset Relief Program pour la population américaine. La première vague de renflouements, utilisée pour couvrir les mauvaises dettes de l’élite patronale financière, a mis en faillite les trésors nationaux et a fourni le prétexte à une attaque historique contre les emplois et le niveau de vie de la classe ouvrière aux Etats-Unis et internationalement. Lundi prochain, le président Obama doit dévoiler, dans un contexte de chômage de masse et de pauvreté croissante, son programme de milliers de milliards de dollars de réduction dans les programmes sociaux.

Malgré les différences qui existent au sein de la bourgeoisie internationale quant à la manière de venir à bout de la dette et de la crise bancaire, il y a un consensus universel pour que le coût de l’éclatement du système capitaliste soit supporté par la classe ouvrière. Les appels lancés par certaines factions, de laisser s’effondrer la Grèce et d’autres pays sont utilisés pour s’assurer que les coûts de tous les accords conclus pour éviter un effondrement financier retomberont sur le dos de la classe ouvrière.

Article original, WSWS, paru le 15 septembre 2011.

L’adresse url de cet article est: www.mondialisation.ca/index.php?context=va&aid=26678

Moody’s dégrade les notes de la Société Générale et du Crédit Agricole!

Jonatan — Thu, 15 Sep 2011 04:00:49 +0000

Photo: brujitafr

L’éveil 2011

On s’y attendait voilà qui est confirmé, ces banques devront emprunter à des taux encore plus élevés.Mais tout va bien pour les épargnants et pour votre argent!…(évidemment)

Les moutons enragés

BOURSE/Paris: le CAC en baisse (-0,99%), les bancaires reculent fortement
Paris (awp/afp) – La Bourse de Paris était en baisse de 0,99% mercredi, plombée par le secteur bancaire après la dégradation des notes de la Société Générale et du Crédit Agricole par l’agence Moody’s, dans un climat d’angoisse persistante sur la crise de la dette grecque.

A 09H22 (07H22 GMT), le CAC 40 cédait 28,64 points à 2866,29 points.
« C’est une séance de tous les dangers. L’actualité sur les banques est particulièrement riche et le marché va prétexter de la moindre étincelle pour dégringoler à nouveau », a commenté un analyste parisien sous couvert d’anonymat.

L’agence d’évaluation financière Moody’s Investor Services a abaissé d’un cran la note de la Société Générale et du Crédit Agricole, respectivement de « Aa2? à « Aa3? et de « Aa1? à « Aa2?.
L’agence justifie sa décision pour la banque verte par son exposition à la Grèce, tandis que pour Société Générale la révision tient à la réévaluation de l’aide que pourraient fournir les pouvoirs publics en cas de crise grave.
La note de BNP Paribas reste inchangée, mais Moody’s prolonge sa surveillance négative.
Ces notes sont proches de celles déjà attribuées par Standard & Poor’s, souligne Dominique Daridan, responsable de la recherche Crédit chez Aurel BGC.

La dégradation « ne devrait donc pas fondamentalement changer l’appréciation portée par les investisseurs au risque des banques françaises », estime-t-il.

BNP Paribas, qui a vu son cours tanguer mardi et a demandé à l’Autorité des marchés financiers (AMF) d’ouvrir une enquête, a tenté de rassurer avant l’ouverture.

La première banque française a annoncé des mesures pour réduire la taille de son bilan dans certaines activités ainsi que ses besoins de liquidités en dollars. Elle a aussi revu à la hausse son objectif de ratio de fonds propres et minimisé son exposition à la Grèce.

Les annonces de BNP Paribas n’ont pas convaincu les investisseurs, le titre chutait de 8,48% à 25,71 euros. Société Générale abandonnait 5,36% à 16,94 euros et Crédit Agricole 2,74% à 5,01 euros.

Le secteur bancaire reste plus que jamais dans l’oeil du cyclone.

La directrice générale du Fonds monétaire international, Christine Lagarde, a réitéré mardi son appel à renforcer le capital des banques européennes, affirmant qu’il y allait de la santé économique du continent.
La dirigeante du FMI avait reçu une pluie de critiques après avoir appelé l’Europe, lors d’un discours le 27 août, à recapitaliser les banques européennes, si besoin est de manière obligatoire et par des fonds publics. Elle avait ensuite précisé que cet appel ne concernait que « certaines banques ».

Tous les regards se tournent déjà vers la téléconférence, attendue après la clôture, entre la chancelière allemande Angela Merkel, le Premier ministre grec Georges Papandréou et le président français Nicolas Sarkozy.
Mardi, Mme Merkel a souligné que « la priorité absolue était d’éviter un défaut de paiement incontrôlé de la Grèce ». Une manière de dire en creux qu’un défaut de paiement bien encadré de la Grèce n’est plus à écarter, afin d’éviter une faillite « subie » qui risquerait de se propager à d’autres pays fragiles et autrement plus importants, comme l’Italie ou l’Espagne.

REALINFOS

Rien pour aider la situation…

Les initiales de la mort : C.D.S (Crédits Défault Swap)..

Même si nous ne comprenons pas grand chose au jargon des économistes (z’ont mal choisi leur nom!). Nous devons nous tenir au courant, les choses vont très vite et ça peut se dégrader à n’importe quel moment….
Une interview de Blythe Masters, la sorcière de la JP Morgan qui a créé les C.D.S dans son chaudron magique, explique le risque systémique incontrôlable si « une part du système devait échouer ». Mes chers amis lecteurs, nous y sommes !

« Un manque de transparence des régulateurs »

« Un haut degré d’inter-connectivité menant au risque systémique »

« Si une part du système ou une société devait échouer, les implications seraient difficiles à évaluer et si significatifs que ce serait problématique »

Blythe Masters et ses risques systémiques S/T par hussardelamort

Fukushima : témoignage d’un militant de Greenpeace

Le blog de Fukushima — Tue, 05 Jul 2011 04:00:00 +0000

Par Pierre Fetet

Jan Beranek fait partie d’une équipe de militants de Greenpeace et enquête sur les retombées de la catastrophe nucléaire de Fukushima. Dans cette vidéo, diffusée à l’origine sur le média russe RT News, il explique que les Japonais sont encouragés à retourner à leurs vies normales, inconscients des dangers auxquels ils ont à faire face dans la zone contaminée.

http://www.youtube.com/watch?v=aY5cvod4Tiw&feature=youtu.be

Cette vidéo est en langue anglaise, voici un résumé de son intervention en français :
« Personnellement, je trouve cela très inquiétant, car d’une part vous voyez les autorités japonaises obliger les gens et la société à revenir à une activité normale, et d’autre part, dans le même temps, il y a des niveaux toujours très élevés de rayonnement dus à la contamination du sol, et aussi potentiellement dans la nourriture « , a déclaré le militant. « C’est tout simplement incroyable, car à ces niveaux d’exposition, cela pose évidemment un risque pour la vie et la santé de la population. Si vous tracez un parallèle avec la catastrophe de Tchernobyl, les Soviétiques avaient décidé d’évacuer tous les habitants de l’endroit où le rayonnement est trois ou quatre fois plus faible que ce que nous voyons dans la ville de Fukushima aujourd’hui « , a ajouté Jan Beranek, qui a personnellement visité la région de Tchernobyl après la catastrophe de 1986.

« Greenpeace fait pression sur le gouvernement japonais pour recueillir et fournir plus d’informations sur la contamination, en plus de faire son travail de manière indépendante, dit-il. Nous avons effectivement forcé le gouvernement, par exemple, à étendre la surveillance de la mer. Et nous avons appris aussi que le gouvernement était en train de réviser au moins quelques-unes des mesures de protection pour les enfants, ce qui est évidemment une bonne nouvelle. Pourtant, le gouvernement est trop lent et fait trop peu par rapport à l’importance de la situation ».

Le militant espère que les conséquences de la catastrophe de Fukushima conduiront le Japon et les autres nations à changer leur position sur l’énergie nucléaire et à l’éliminer progressivement. Un tel changement s’est déjà produit en Allemagne, en Italie et en Suisse.

« L’énergie nucléaire, nous l’avons vu, est intrinsèquement dangereux. Il y a toujours une combinaison imprévisible de catastrophe naturelle, de défaillance technologique et d’erreur humaine qui peut aboutir à une situation où un réacteur devient hors de contrôle très rapidement. C’est une question de quelques heures avant que la débâcle complète n’arrive. Il est dangereux de prendre les paris et continuer avec le nucléaire ».

Etats-Unis, domino suprême

Michel Santi — Sun, 26 Jun 2011 13:28:33 +0000

Les endettements publics grec et américain atteindront respectivement 150% et 100% du P.I.B. de chacun de ces deux pays vers la fin de cette année. Les déficits publics de ces deux nations, eux, sont relativement équivalents puisqu’ils se montent tous deux à approximativement 10% de ce même P.I.B… Le patron de la Réserve Fédérale, Ben Bernanke, a beau se vouloir rassurant vis-à-vis du système bancaire US dont il affirme qu’il ne devrait quasiment pas souffrir du défaut programmé de paiement grec. Pour autant, notre univers profondément interconnecté d’aujourd’hui – et subsidiairement l’expérience des années écoulées – devraient inspirer la plus grande circonspection…

Les Banques Européennes, qui se taillent la part du lion en terme de détention d’obligations grecques, sont certes et de très loin les plus menacées par cet inéluctable restructuration grecque. Une mauvaise surprise frappant les établissements financiers d’Outre-Atlantique est cependant d’autant moins à exclure que les grands fonds spéculatifs américains révèlent progressivement leur très substantielle exposition au marché de la dette européenne. En outre, le risque majeur – parce que difficile à mesurer – reste celui de l’immense foire aux bestiaux des CDS ou credit default swaps, en d’autres termes le marché des assurances contractées (et vendues) censées protéger contre le défaut de paiement des dettes souveraines.

Qualifié de l’appellation d’ » over-the-counter” ou, en français, de gré à gré qui revient à reconnaître qu’il ne se conforme à aucune régulation, ce marché constitue une bombe à retardement potentiellement dévastatrice – sur un plan universel – du fait de l’incapacité de la finance globale, mais également des Etats, à en appréhender les montants qui y sont traités comme les contreparties qui les contractent ! En fait, ce n’est que lorsque la Grèce aura vraiment fait défaut que l’on saura qui est réellement impliqué dans les CDS de ce pays.

Souvenons-nous de l’année 2008 ayant vu l’Etat fédéral américain se porter avec 200 milliards de dollars au secours d’AIG, plus important assureur mondial, qui avait vendu des montants impressionnants de CDS contre la baisse de notation des titres subprimes. Autrement dit, voilà un géant de l’assurance qui ne se réassurait pas, qui vendait donc à découvert, qui –indirectement – misait sur la qualité de subprimes qui se sont bien-sûr révélé rapidement des actifs pourris. Le plus intéressant, pour revenir à notre cas grec, étant que ce n’est qu’à l’issue de la déconfiture des subprimes que l’ampleur de l’implication d’AIG put vraiment être quantifiée, voire dévoilée. Dans un contexte où les grands « hedge funds » américains, très corrélés avec le système bancaire de ce pays, sont lourdement investis dans les papiers valeurs européens, il va donc de soi que l’Océan Atlantique n’atténuera en rien la secousse grecque…

Et pourtant, la ruée vers les T-Bonds américains – considérés comme « valeur refuge » par les investisseurs – ne semble pas faiblir, nul n’étant désireux d’envisager le scénario catastrophe mais fort vraisemblable où les spéculateurs joueront contre un placement subitement jugé (et avec raison) peu fiable et qui par surcroît offre un rendement quasi nul. Alors que les investisseurs anticipent un défaut grec à hauteur de la moitié de leurs placements, telle que reflétée dans la décote des obligations de ce pays, aucun questionnement existentiel ne saisit ceux – c’est-à-dire la planète entière ! – qui ont acheté les 14’000 milliards de dollars de Bons du Trésor américain et ce en dépit de la tragi comédie nauséabonde à laquelle se livre la politique US à propos du relèvement du plafond de son endettement national…

Les Etats-Unis ne sont bien-sûr pas le Grèce mais, du haut de leurs déficits insoutenables et de leur jeu politique malsain, ils en prennent le chemin. Avec, pour corollaire, une question angoissante : Qui sera bien capable de renflouer les Etats-Unis le moment venu ?