Accueil / Général-(EN-RECLASSEMENT) / analyses / Faites ce que je dis mais pas ce que je fais!

Faites ce que je dis mais pas ce que je fais!

Quelle est la position de l?Allemagne vis-?-vis des d?s?quilibres mondiaux dont elle est en partie responsable? Etant en effet un des principaux pays exportateurs et entretenant subsidiairement de larges exc?dents de sa balance des paiements, sa comp?titivit? est?en outre? consid?rablement favoris?e par une politique salariale nationale restreignant les revenus. Enfin et en d?pit de sa volatilit? sur le march? des Changes, l?Euro -?qui la relie aux autres nations?de l?Union -?lui permet d?assurer la stabilit? de ses exportations en direction de pays Europ?ens dont les d?ficits sont inversement proportionnels ? ses exc?dents. En effet, sans la monnaie unique, l?appr?ciation de sa devise nationale aurait eu un impact n?gatif non n?gligeable sur la balance commercial allemande car l?Union Europ?enne est de loin son premier partenaire commercial.

C?est dans ce contexte que s?est?exprim? il y a quelques jours Axel Weber, Pr?sident de la Bundesbank et candidat ? la succession de M. Trichet, pour affirmer (sans surprise) qu?il ?tait???rationnel que les pays aux populations ?g?es comme l?Allemagne??pargnent plus?car leurs m?nages sont soucieux de maintenir leur niveau de vie?? sachant que ??tout le monde ne saurait avoir de larges exc?dents et sp?cialement les pays en d?veloppement??? Poursuivant sur sa lanc?e, Weber?cite nomm?ment la Chine en lui sugg?rant ?? de ne plus accumuler de r?serves de change substantielles?? mais d???investir ses exc?dents?? afin de contribuer ? ??diminuer la vuln?rabilit? de l??conomie globale aux chocs adverses??.?Autrement dit et selon le Pr?sident de la banque centrale allemande, les exc?dents chinois sont n?fastes tandis que ceux de son pays sont acceptables, voire compr?hensibles!

Pourtant, ces deux nations ont plus de points communs que ce que Weber veut bien admettre?: en effet, la population chinoise est elle aussi vieillissante et l?Allemagne investit ?galement?et de mani?re assez cons?quente dans les actifs financiers globaux. Son syst?me bancaire?n?a-t-il en effet pas tr?s largement ?t? infect? ? et affect? ? par la crise des subprimes et autres actifs toxiques o? ses grandes banques?priv?es mais aussi ses ??Landesbanks?? ont ?t? tr?s lourdement impliqu?es?

Toujours est-?il que la prescription de M. Weber aux pays Europ?ens fragilis?s ? comme la Gr?ce ou l?Espagne ? consiste ? supporter tous seuls l?int?gralit? du poids de ces d?s?quilibres et de proc?der sans tarder?? des ajustements structurels qui ne devraient ?videmment pas affecter son propre pays. Pour Axel Weber, il n?est ainsi ??ni n?cessaire ni utile?? d?augmenter les salaires ou les d?penses publiques au sein des pays ? exc?dents?Quant ? la Chine, elle est exhort?e ? relancer sans tarder sa consommation int?rieure tout en acceptant une plus grande flexibilit? de sa devise.

L?Allemagne se rend-elle seulement compte que cette posture intenable et sournoise alt?re consid?rablement?sa cr?dibilit?? Reconnaissons quand m?me ? l?Allemagne d?avoir r?ussi avec brio ? se tailler une Europe?? sa mesure et?tout ? son avantage. Le r?sultat est?sans appel car?l?Allemagne est aujourd?hui la grande gagnante de l?Europe?

Commentaires

commentaires

A propos de

avatar

Check Also

Coke en stock (CCLXII) : des politiciens véreux, des hélicoptères à foison et un pays gangréné

On l’avait vu pour le Honduras ces dernières années, c’est encore plus vrai aujourd’hui pour le Guatemala : ...