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analyses

Pourquoi y a-t-il des cycles ?conomiques et des r?cessions? ? Partie 5

Que s?est-il pass? lors de la D?pression de 1920-1921?? ? ce point-ci, vous seriez en droit de vous demander s?il est d?j? arriv? dans le pass? que le gouvernement n?ait rien fait durant une r?cession et si oui quel a ?t? le r?sultat?? La D?pression de 1920-1921 nous permet de ...

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Pouvons-nous encore compter sur le G 20?

L'appr?ciation sans pr?c?dent des cours de l'or?s'explique tout simplement par?l'?chec de la politique des taux?z?ro men?e par les banques centrales occidentales.?De fait, c'est l'ensemble des promesses du G 20 et de leurs r?unions au sommet qui sont aujourd'hui remises en question?car le fonctionnement outrancier de la planche ? billets?- activement pr?n? par les nations Occidentales [...]

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Ne m?appelez plus jamais ? Plaza ? !

Je n’avais pas encore d?marr? ma carri?re dans les salles de march?s mais mon apprentissage de la finance (commenc? en 1986) en fut en quelques sortes berc?… Je parle bien-s?r des fameux accords dits « du Plaza » ayant ?t? conclus en Septembre 1985 par les jadis tout puissants membres du G-7! Notamment repr?sent? par les Am?ricains [...]

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A quoi sert encore la Fed ?

Etablie il y a 97 ans et dot?e de pouvoirs consid?rables, la R?serve F?d?rale US semble avoir ?chou? sur toute la ligne?du fait?de dirigeants souvent sous influence politique, parfois vilement opportunistes ou tout simplement peu clairvoyants. C’est ainsi qu’elle a compl?tement rat? son premier examen de passage juste apr?s la fin de la premi?re guerre [...]

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Une pitoyable ? guerre des monnaies ?

Nous vivons une ?poque formidable! De celles o?, en d?pit de statistiques du ch?mage Am?ricain d?montrant un afflux de 95’000 demandeurs d’emploi suppl?mentaires sur le march? du travail sur Septembre, ne voil?-t-il pas que l’indice Dow Jones r?torque en … passant au-dessus du seuil des 11’000 points. La hausse du ch?mage serait-elle subitement devenue un [...]

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L?Occident insolvable

Au vu des finances publiques de la quasi totalit? des Etats Occidentaux, il devient aujourd’hui ?vident que s’ouvre une ?re nouvelle?marqu?e par une pression financi?re et fiscale intense. En fait, la crise de la dette souveraine n’est pas – ou n’est plus ? Europ?enne?: elle est tout bonnement devenue mondiale!?Cette crise ?tant au demeurant loin [...]

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L?Allemagne sauvera-t-elle le monde?

A l’heure o? les responsables am?ricains s’interrogent quant ? la poursuite des baisses de taux quantitatives pour tenter de relancer une ?conomie qui ne parvient toujours pas ? se r?tablir, l’Allemagne affiche pour sa part une croissance impressionnante de 2.2%?au deuxi?me trimestre 2010.?La « locomotive de l’Euro » – expression emprunt?e au Financial Times -?ainsi aliment?e par [...]

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Les march?s ?mergents seront-ils ? leur tour victimes de la sp?culation ?

La capitalisation des march?s boursiers des pays ?mergents augmentera substantiellement ces prochaines vingt ann?es selon Goldman Sachs puisqu’elle passera de 14’000 milliards ? 80?000 milliards de dollars d’ici 2030! Cette ?volution des march?s ?mergents – qui repr?senteront 55% des capitalisations mondiales (par rapport ? 31% aujourd’hui) – s’accompagnera d’une rentabilit? annuelle de 9.3% ? comparer [...]

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Une multiplication des divergences au sein de l?Europe ?

En d?pit de ses probl?mes bancaires aigus qui d?fraient la chronique, l’Irlande se distingue des autres pays du PIIGS en ce qu’elle reste une ?conomie comp?titive. En fait, si ce pays n’avait pas eu ? subir une bulle immobili?re – accompagn?e d’in?vitables endettements massifs -, son ?conomie aurait pu se tirer d’affaire assez correctement de [...]

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Chaos pour aujourd?hui, chaos pour demain?

Semaine sous haute tension en Europe. Sauvetage in extremis des Banques irlandaises, pr?sentation des budgets fran?ais et portugais fortement teint?s d’?conomies en tout genre, vote de confiance?? risque en faveur du Gouvernement italien, d?gradation (attendue) de la notation espagnole, gr?ves massives en France et surtout en Espagne et enfin?annonce totalement saugrenue par la Commission Europ?enne [...]

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A l?Ouest, rien de nouveau

?La France, qui?se d?bat pour conserver sa prestigieuse notation, a donc mis en place des mesures ayant pour seul unique objectif de rassurer les investisseurs internationaux. Le Gouvernement fran?ais, qui ne cesse de mettre en valeur ce programme d’?conomies et d’aust?rit? « sans pr?c?dent ces vingt derni?res?ann?es » selon lui, semble motiv? par une?crainte d?mesur?e des march?s [...]

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Illusions Europ?ennes

Pour le Premier Ministre Espagnol interview? la semaine derni?re dans le Wall Street Journal, « la crise affectant l’Espagne et la zone Euro en g?n?ral est termin?e ». M. Zapatero se livre-t-il l? ? un exercice d’auto persuasion ou vit-il vraiment sur une autre plan?te qui serait ? des ann?es lumi?re des r?alit?s financi?res de son pays? [...]

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Sisyphe est las..

La flamb?e des march?s boursiers de Septembre prouve une fois de plus – si cela ?tait encore n?cessaire? – la divergence fondamentale entre les fluctuations des march?s et l’?conomie r?elle. Il est souvent fait mention dans les rapports de march?s (?manant des analystes et autres instituts sp?cialis?s) de ce qu’il est convenu de qualifier avec [...]

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Les arri?res pens?es de l?intervention de la Banque du Japon

?Elles ont?commenc? par r?duire brutalement leurs taux d'int?r?ts avant de se r?signer aux baisses de taux quantitatives- c'est-?-dire ? acheter quasiment tous les papiers valeur ?mis par le march? ? quitte ? gonfler d?mesur?ment leurs bilans. Aujourd'hui, nos Banques Centrales, qui sont accul?es avec des taux ? z?ro et des ?conomies stagnantes, se rendent [...]

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M?moire s?lective

Ceux qui avaient pr?dit la fin de l’Euro en sont aujourd’hui pour leurs frais: la monnaie commune a fr?l? 1.35 vendredi soir vis-?-vis du billet vert et devrait prochainement visiter le palier des 1.40… La configuration astrale du premier semestre de cette ann?e laissait pourtant pr?sager une descente de l’Euro vers les abysses de la [...]

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