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737 ma?tres du monde contr?lent 80 % de la valeur des entreprises mondiales

Par Ivan du Roy (9 septembre 2011)

Une ?tude d??conomistes et de statisticiens, publi?e en Suisse cet ?t?, met en lumi?re les interconnexions entre les multinationales mondiales. Et r?v?le qu?un petit groupe d?acteurs ?conomiques ? soci?t?s financi?res ou groupes industriels?? domine la grande majorit? du capital de dizaines de milliers d?entreprises ? travers le monde.

 

Cr?dit?: Michael Aston

Leur ?tude, ? la fronti?re de l??conomie, de la finance, des math?matiques et de la statistique, fait froid dans le dos. Trois jeunes chercheurs de l?Institut f?d?ral de technologie de Zurich?[1] ont scrut? les interactions financi?res entre multinationales du monde entier. Leur travail ? ??The network of global corporate control?? (le r?seau de domination globale des multinationales) ? porte sur un panel de 43.000 groupes (??transnational corporations??) s?lectionn?s dans la liste de l?OCDE. Ils ont mis en lumi?re les interconnexions financi?res complexes entre ces ??entit?s?? ?conomiques?: part du capital d?tenu, y compris dans les filiales ou les holdings, prise de participation crois?e, participation indirecte au capital?

R?sultat?: 80?% de la valeur de l?ensemble des 43.000 multinationales ?tudi?es est contr?l? par 737 ??entit?s???: des banques, des compagnies d?assurances ou des grands groupes industriels. Le monopole de la possession du capital ne s?arr?te pas l?. ??Par un r?seau complexe de prises de participation??, 147 multinationales, tout en se contr?lant elles-m?mes entre elles, poss?dent 40?% de la valeur ?conomique et financi?re de toutes les multinationales du monde entier.

Une super entit? de 50 grands d?tenteurs de capitaux

Enfin, au sein de ce groupe de 147 multinationales, 50 grands d?tenteurs de capital forment ce que les auteurs appellent une ??super entit?. On y retrouve principalement des banques?: la britannique Barclays en t?te, ainsi que les ??stars?? de Wall Street (JP Morgan, Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley?). Mais aussi des assureurs et ds groupes bancaires fran?ais?: Axa, Natixis, Soci?t? g?n?rale, le groupe Banque populaire-Caisse d??pargne ou BNP-Paribas. Les principaux clients des hedge fund et autres portefeuilles de placements g?r?s par ces institutions sont donc, m?caniquement, les ma?tres du monde.

Cette concentration pose de s?rieuses questions. Pour les auteurs, ??un r?seau financier dens?ment connect? devient tr?s sensible au risque syst?mique??. Quelques-uns flanchent parmi cette ??super entit?, et c?est le monde qui tremble, comme la crise des subprimes l?a prouv?. D?autre part, les auteurs soul?vent le probl?me des graves cons?quences sociales que pose une telle concentration. Qu?une poign?e de fonds d?investissement et de d?tenteurs de capital, situ?s au c?ur de ces interconnexions, d?cident, via les assembl?es g?n?rales d?actionnaires ou leur pr?sence au sein des conseils d?administration, d?imposer des restructurations dans les entreprises qu?ils contr?lent? et les effets pourraient ?tre d?vastateurs. Enfin, quelle influence pourraient-ils exercer sur les ?tats et les politiques publiques s?ils adoptent une strat?gie commune?? La r?ponse se trouve probablement dans la br?lante actualit? des plans d?aust?rit?.

Ivan du Roy

-?Pour t?l?charger l??tude compl?te en anglais

-?Le blog de Paul Jorion propose une traduction en fran?ais de la pr?sentation d?taill?e de l??tude.

Notes

[1] L?Italien Stefano Battiston, qui est pass? par le laboratoire de physique statistique de l??cole normale sup?rieure, le Suisse James B. Glattfelder, sp?cialiste en r?seaux complexes, et l??conomiste italienne Stefania Vitali.

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